在金融危机时，百万如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，年薪而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。在伦敦经济学院，抢毕我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、抢毕默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

例如，业生美国在第二次世界大战期间，业生在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，大厂打响需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。后来当其中一些国家（如希腊、百万意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。

年薪我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。而有些公司数次或者多次增发股票后，抢毕其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

摘要：业生当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

在面临金融危机时，大厂打响只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。目前，百万汽车之家全网用户总量超5亿，覆盖100+主机厂，服务2.6万家经销商

货币、年薪银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，抢毕都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。

与之相类似的是，业生有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，大厂打响而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。

(责任编辑：昌平区)